钢价波动无碍钢铁行业转型升级——冷拔40cr钢管
文章来源:无锡市苏桥特种钢管有限公司http://www.sq40cr.com
去产能、去库存的大背景下，煤焦钢全产业链集体持续低迷。但是，2016年以来，大宗商品价格的波动却让这个产业链上的企业成为市场焦点。
以产业链最上游的钢铁行业为例，自去年12月中下旬以来，国内市场钢材价格步入回升通道。尤其是今年3月份以后，钢材价格回升速度明显加快。但进入5月份以来，钢材价格又有所下降。铁矿石、焦煤、焦炭等大宗商品的走势也类似。这些黑色系商品一度吸引场外资金蜂拥入市。
未来可否重拾涨势？冷拔40cr钢管检测员分析认为，此次黑色系商品价格上涨，主要受政策预期、市场炒作和短期因素等推动，市场供求关系并没有发生根本性转变，产能严重过剩的情况并未改变，商品价格难以持续快速上涨。具体来看，未来的走势应当是焦煤、焦炭强于铁矿石，铁矿石强于钢铁。
虽然近期钢材的价格屡次波动，但钢铁产能过剩的情况并未改变。而钢价近期的大幅回调则再一次打破了市场对钢市回暖的憧憬，这对部分上市钢企已经持续低迷的表现无疑是雪上加霜。
从业绩上看，2015年钢铁上市公司盈利出现大幅下滑，各公司也纷纷下调了2016年生产计划。随后在今年一季度钢价虽然有所反弹，使得钢铁行业亏损收窄，但资产负债表的改善总体落后于利润表。业内人士表示，从行业未来的发展方向考虑，供给侧结构性改革的五大任务之二为“去产能”、“去杠杆”，钢铁行业去杠杆势在必行。
钢铁行业属于周期性行业，并且仍然处在产能过剩的大背景下，而钢价也在跌宕起伏中找寻新的动态平衡。据冷拔40cr钢管检测员指出，自去年年底以来，钢材价格结束了长达数年的持续下跌，进入了一个大反弹期，价格连月飙涨。与之伴随的，是钢材库存持续下行、铁矿石价格强烈反弹、吨钢毛利大幅改善。
不过，自4月下旬以来，钢价开始出现回调，目前价格已较4月高点下跌25%，钢材库存开始回升，铁矿石焦炭价格回落。数据显示，钢材价格指数在进入5月份后回落至82.57。
据冷拔40cr钢管调查员调查，随着钢价持续大涨，正所谓“重赏之下必有勇夫”，社会资金开始流入，钢厂得以大面积复产，导致4月份日均产量较3月份显著上涨，并且已经接近去年同期的水平。
然而，进入5月份后，钢价持续暴跌，行业利润几乎抹平。不仅如此，如果往前追溯，不难从上市钢企2015年的财报中发现这样一个事实——受累于宏观经济下行压力加大、终端需求维持弱势，矿价、钢价振荡下行，2015年钢铁行业终端需求持续低迷。
据冷拔40cr钢管检测员统计，2015年中钢协会员钢企实现销售收入2.89万亿元，同比下降19.05%；实现税金632.31亿元，同比下降22%；实现利润总额为亏损645.34亿元，亏损面为50.5%，亏损企业产量占会员企业钢产量的46.91%。
在这样的大环境下，钢铁行业上市公司2015年的盈利明显弱于2014年。在广发证券统计的47家上市钢企中，盈利企业25家、亏损企业22家，亏损面达46.81%。47家上市公司归属于母公司的净利润合计为-579.91亿元，平均每家公司亏损12.34亿元。
不过，令市场欣喜的是，钢铁行业基本面自2016年一季度以来显著好转，钢企的盈利情况也因此明显回暖。截至一季度末，亏损企业下降到18家，亏损面直降至38.30%。其中，实现扭亏为盈的企业13家、盈利增加的企业6家。
事实上，盈利较好的公司有这样的表现也符合供给侧结构性改革所注重的“提质减量”——提供有效供给进而匹配市场需求。因此，不少业内人士表示，转型和升级是钢铁行业未来两大重点发展方向。
同样，受供给侧结构性改革预期影响，A股市场上钢铁板块日前出现了久违的上涨。机构数据显示，5月12日至5月17日的4个交易日内，申万一级钢铁行业指数4连阳，累计涨幅1.55%，跑赢同期沪深300指数1.44个百分点。
值得一提的是，供给侧结构性改革的推进力度并没有因一季度钢材供求情况影响而推迟。赵辰昕认为，钢材价格回升，对化解钢铁过剩产能有一定影响，但总体影响较小。从了解到的情况看，复产产能均为合规产能，不属于淘汰范围，企业停产复产大多是应对市场变化、调整生产经营的正常行为。